华宝股份盈利怎么样？
2019年净利润同比增长7.56% 拟10派4元，这个数据虽然看着不错，但要知道，这是一家烟草制造业企业，有政府背景且主要产品是烟用香料，受国家宏观政策影响很大。目前整个行业的毛利率都是30%左右（2018年是31%），净利率是13%-15%之间（2018年是15.5%），这样的盈利能力在A股算不上顶尖，但也算可以了。
不过我们看看2018年的数据： 营收和净利润分别少了4个亿和1.5亿，可分红却多了6亿人民币。为什么呢？因为公司把应缴所得税和收到的增值税款都先上交了，这些税款属于未分配利润的调节项目，不影响当期的经营成果。如果把这些税都留到以后年度，那么2018年的净利润就会变成4个亿，与2019年的数据差不多（4+1=5，5亿元）。实际上，2018年年报中解释减少利润的原因的时候说的很清楚： “报告期内，本公司收到增值税增量留抵退税款和所得税退还金额共计65，960万元” 所以说，看一家公司不能光看表面的数据，还要看看这些数据是怎么得来的，有没有什么特别之处。否则很容易错判。