投资黄金基金好吗？
首先，我们需要明确一点事实——目前金价的走势，已经处在一个漫长的上升趋势中。 国际金价自1970年首次突破千元大关后（当时中国还没有加入WTO），经历了两波完整的牛熊循环（分别出现在20世纪70年代末和20世纪90年代初），于1999年再次突破历史高位，进入新一轮上升周期。截至目前，这波牛市已经持续236个月！
其次，我们还需要认识到，对于普通投资人来说，直接投资黄金成本较高且很不方便。目前市场上交易的黄金产品包括现货黄金、期货黄金等，此外还有贵金属ETF，但国内还未上市。这些产品的收益率如何？是否适合长期持有？又是否存在风险？ 我们以现货黄金为例进行分析。
第一，从收益情况来看，现货黄金在经历了一轮长达数十年的牛熊循环后，至今仍保持着强势的特征，年均收益高达8.54%。即使是在2013年至2015年的牛市结束阶段，市场出现大幅回调，其最大回撤幅度也仅为20.85%。可见金价的波动幅度并不大，整体处于一个稳步上升的态势当中。
第二，从风险情况来分析，现货黄金的年化波动率达到12.99%，确实不低，但这主要还是来自于单边行情带来的冲击。当我们拉长期限来看的话，黄金价格的整体涨幅其实并没有想象中那么大。而且从历史数据来看，黄金价格的大部分时段都处在上下20%的区间内窄幅整理，只有少数时间出现趋势性行情。将黄金定投的时间拉长，每次买入的比例设定为5%-10%，这样既可以达到稳定入场的目的，也不会因为一次性入场而遭受大幅下跌的风险。
第三，虽然现行的外汇管制政策不允许个人直接在海外市场炒金，但通过合理配置资金规模以及选择合适的产品，仍然可以将风险控制在可控范围内。比如通过定投的方式，每月固定投入一笔钱，采用分批进场的方法，既可以降低买入价差，又可以分散单笔买入时可能遭遇的价格风险。当然，如果遇上极端行情，投资者也需要做好紧急止损的安排。 对于普通投资者而言，黄金作为一种另类资产，与股票和债券存在明显的区别。不仅因为其定价机制不同，更因为其具有抵抗通货膨胀的能力。尤其在未来国际形势仍不明朗的情况下，黄金的价值将更加凸显。